本周棉花行情先跌后漲，微輻震蕩。據(jù)本站商品行情分析系統(tǒng)，12月25日3128B級皮棉現(xiàn)貨價格在16206元/噸。

國內市場：據(jù)交易市場統(tǒng)計，截止到23日新疆皮棉累計加工總量469.45萬噸，同比增幅22.51%。近期從市場反饋情況來看，部分軋花廠仍有零星收購，收購價持穩(wěn)，整體加工進度已超8成。當前紡織企業(yè)剛需補庫有所增加，現(xiàn)貨成交略有回暖，軋花廠降價意愿不強。

進口棉花到港量持續(xù)增加，壓制棉價上漲。據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年11月我國棉花進口量31萬噸，同比增幅72.9%。2023年我國累計進口棉花169萬噸，同比減少4.1%。從棉花進口數(shù)據(jù)可以看出，去年同期的累計量比整體有所下滑，但分月來看，因為國際棉價大跌，進口棉優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)，9、10、11月國內棉花進口量持續(xù)飆升，為歷史同期最高值。

季節(jié)性好轉，下游剛需采購。棉紗延續(xù)去庫狀態(tài)，庫存從之前11月底最高點132萬噸到現(xiàn)在，已經開始有所降低，短期市場悲觀情緒仍未改變，棉紗庫存去庫仍需時間。截至12月22日，紗廠開機率為69%左右，布廠開機率為43%左右，周環(huán)比均小幅上升。國內紡紗、織布環(huán)節(jié)呈現(xiàn)季節(jié)性好轉，對原料棉花維持剛需采購，但下游備貨行情延續(xù)性有待驗證，企業(yè)對后市信心仍然不足。

國際市場：上周美棉出口簽約量回升提供一定支撐，但巴西棉花產量增加的預期對棉花市場構成壓力，國際棉花價格總體弱勢下行。隨著圣誕節(jié)臨近，交易市場反應平淡。截至22日，ICE期棉主力合約結算價79.76美分。

后市預測：需求端整體而言呈邊際好轉但同比仍弱的局面，企業(yè)運行情況仍有虧損，下游企業(yè)仍擔憂走貨持續(xù)性，需求端對于棉價的支撐力度仍不足以令其上行，預計短期棉價窄幅震蕩為主。

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