據(jù)本站商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：2023年針葉木漿和闊葉木漿均表現(xiàn)出震蕩下行的走勢。截至2023年12月31日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為5850元/噸，與1月1日均價7340元/噸相比下降了20.3%。12月31日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為5040元/噸，與1月1日均價6446元/噸相比下降了21.81%。

2023年進口木漿現(xiàn)貨市場價格呈強降弱漲的走勢，價格多受紙漿期貨合約價格震蕩運行影響，加之供應持續(xù)增量，需求雖有提升，但總體恢復情況未及預期。針葉木漿和闊葉木漿全年價格高點出現(xiàn)在1月，分別為7420元/噸和6446元/噸，低點出現(xiàn)在5月初，分別為5224元/噸和4000元/噸，跌幅分別為29.6%和37.95%。

第一輪行情（1-6月）：木漿價格迎來斷崖式下跌，隨后震蕩整理，針葉木漿價格跌幅28.07%，闊葉木漿價格跌幅34.69%。

2023年開年木漿價格就表現(xiàn)出弱勢下行走勢，1月木漿外盤報價出現(xiàn)下調(diào)，進口量環(huán)比增長，而下游紙廠受公共衛(wèi)生事件和春節(jié)假期的影響，市場開工率相對較低，因此在供強需弱的狀態(tài)下，木漿價格開始回落走低。2-4月木漿價格跌勢不斷擴大，由于海外市場經(jīng)濟衰退，導致紙漿多數(shù)流向國內(nèi)市場，國內(nèi)港口庫存持續(xù)累積，高庫存影響木漿市場價格不利。而下游市場在買漲不買跌的情緒下，對木漿原料采購積極性欠佳，在期現(xiàn)市場信心不足的狀態(tài)下，市場悲觀情緒較重，導致價格一跌再跌。

5-6月木漿現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)震蕩整理，受紙漿期貨價格提漲影響，針葉木漿現(xiàn)貨價格隨行就市震蕩調(diào)整，闊葉木漿外盤報價上漲，帶動闊葉現(xiàn)貨價格上行較大。而美元持續(xù)走強，對成本端形成一定支撐，6月電商節(jié)的到來，生活用紙出貨有所好轉(zhuǎn)，供需博弈下，闊葉木漿重心震蕩上移。隨后進口木漿發(fā)運量增加，使得供應壓力增加，加之文化紙和白卡紙價格局部地區(qū)松動明顯，反向制約了木漿價格，下游市場開工方面均表現(xiàn)出下降，因此對木漿需求降低，使得木漿價格再回下調(diào)。

第二輪行情（7-12月）：木漿價格先漲后降，針葉木漿價格漲幅10.8%，闊葉木漿價格漲幅19.71%。

7月起木漿價格開始攀升，國際市場擾動消息不斷，加拿大市場罷工問題使得供應緊張氛圍凸顯，加之國內(nèi)主流港口庫存繼續(xù)呈現(xiàn)去庫的趨勢，木漿外盤報價也是連續(xù)上漲，因此對木漿價格上行起到一定支撐。在“金九銀十”的氛圍下，木漿價格持續(xù)上行之勢，下游進入中秋國慶雙節(jié)備貨狀態(tài)，市場訂單陸續(xù)釋放，消費熱度和采購積極性升溫，使得木漿價格漲幅不斷加大，10月中旬迎來下半年價格高點。

10月下旬木漿價格沖高回落，國際木漿供應逐漸穩(wěn)定，國內(nèi)港口庫存累積，貿(mào)易商出貨減緩，木漿價格上漲存在難度，加之紙漿期貨價格的大幅走低，帶動木漿現(xiàn)貨價格下行。11月木漿價格在短暫的小幅上漲后又繼續(xù)回落，隨著下游需求的逐漸減弱，對木漿現(xiàn)貨市場的成交有所影響。下游紙廠開工積極性下滑，市場基本處于剛需進貨的狀態(tài)，局部成交存有優(yōu)惠讓利動作。直至年末價格多保持區(qū)間價格震蕩走勢。

2024年木漿走勢將會怎樣

產(chǎn)能產(chǎn)量方面：2019-2023年國產(chǎn)木漿產(chǎn)量整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，產(chǎn)量上漲多是受國內(nèi)林漿紙一體化進程推進的影響。2023年中國木漿產(chǎn)量預計為2691.62萬噸，延續(xù)2022年高位水平。與進口木漿不同，國產(chǎn)木漿更多為工廠自用，在市場上流通的量較為有限，當市場上流通的進口木漿價格偏離正常水平時，會有少量國產(chǎn)木漿流入市場進行調(diào)劑。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年國內(nèi)木漿新增產(chǎn)能仍有擴大計為800余萬噸，帶來的供應壓力不可小覷，恐將不利于漿價的高位運行。

進口方面：2023年中國紙漿總供應量5667.74萬噸，同比增加11.87%，而中國木漿進口量則是主要的增量來源。2023年1-12月國內(nèi)紙漿進口量約為3666萬噸,累計同比增加25.7%。2024年不完全統(tǒng)計國際木漿新增產(chǎn)能271萬噸，主要分布在南美洲、歐洲，漿廠的發(fā)貨目的地主要為中國市場，同時中國木漿進口零關稅政策未有調(diào)整，因此預計2024年國內(nèi)木漿進口量依舊保持增長態(tài)勢。而木漿進口量的階段性變化或依舊配合紙漿期貨主力合約價格的變化，將會影響國內(nèi)進口木漿現(xiàn)貨市場的短期價格波動。

需求方面：2023年木漿市場需求增量平緩，難有效支撐木漿價格高位運行。2023年中國紙漿總需求量5206.50萬噸，同比增加6.74%，下游原紙對紙漿需求增量均有貢獻，而需求的增量主要集中在雙膠紙、生活用紙方面，與其新增產(chǎn)能較多及耗漿量等因素有關。2024年下游原紙計劃新增產(chǎn)能接近400萬噸，利于紙漿消費量的增長。但由于需求增速低于供應增速，漿市供需失衡情況依舊明顯，因此對漿價支撐力度或有減弱。

綜合來看，2024年全球木漿供應仍有新增產(chǎn)能釋放，因此市場供應仍保持充足態(tài)勢，而國內(nèi)漿紙一體化進程的加快，使得對外依存度有望降低，對進口木漿外盤帶來一定壓力，進而對現(xiàn)貨支撐力度減弱。而紙漿期貨價格波動對現(xiàn)貨市場心態(tài)影響較為明顯，期現(xiàn)市場聯(lián)動性較強，短周期內(nèi)期貨價格波動影響現(xiàn)貨市場心態(tài)，現(xiàn)貨市場心態(tài)面變化進而對期貨盤面進行影響。2024年如果國外漿廠檢修、海運情況變動帶來的海運費及海運供需格局變化也將是國內(nèi)市場心態(tài)面的影響因素，在當前紙漿供需均呈現(xiàn)正增長態(tài)勢，預計第一季度市場供需持續(xù)博弈，報價格維持區(qū)間震蕩整理。

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